Wie funktioniert Currency Swaps Arbeit Wie der Name schon sagt, ist ein Währungsswap der Austausch von Währungen zwischen zwei Parteien. Während der Begriff eines Swaps per Definition normalerweise auf einen einfachen Austausch von Vermögenswerten oder Vermögenswerten zwischen den Parteien verweist, beinhaltet ein Währungsswap auch die Bedingungen, die den relativen Wert der Vermögenswerte bestimmen. Dazu gehören der Wechselkurs der einzelnen Währungen und das Zinsumfeld der Länder, die sie ausgegeben haben. Eine wechselseitige Umtauschaktion In einem Devisentauschgeschäft, der auch als Cross Currency Swap bezeichnet wird, vereinbaren die Vertragsparteien vertragliche Vereinbarungen über den Umtausch: den Hauptbetrag eines Darlehens in einer Währung und die auf ihn während eines bestimmten Zeitraums anwendbaren Zinsen Zeit für einen entsprechenden Betrag und anwendbare Zinsen in einer zweiten Währung. Währungsswaps werden oft verwendet, um festverzinsliche Zahlungen auf Schulden für variabel verzinsliche Zahlungen, dh Schulden, in denen die Zahlungen können variieren mit der Aufwärts-oder Abwärtsbewegung der Zinssätze. Sie können jedoch auch für festverzinsliche Zinssätze und variabel verzinsliche Zinssätze verwendet werden. 1) Abgerufen am 11. September 2015 grinene-book67989die-mit-Zinsswaps-und-Währung-Swaps Jede Seite der Börse ist als Gegenpartei bekannt. Bei einer typischen Währung Swap-Transaktion leiht die erste Partei einen bestimmten Betrag von Fremdwährung von der Gegenpartei zum Devisenkurs in Kraft. Gleichzeitig verleiht sie dem Kontrahenten in der Währung, die sie hält, einen entsprechenden Betrag. Für die Dauer des Vertrages zahlt jeder Teilnehmer Zinsen an den anderen in der Währung des Auftraggebers, die er erhalten hat. Nach Ablauf des Vertrages zu einem späteren Zeitpunkt machen beide Parteien die Rückzahlung des Kapitals untereinander. Ein Beispiel eines Cross Currency Swaps für eine EURUSD-Transaktion zwischen einem europäischen und einem amerikanischen Unternehmen folgt: In einem Cross-Currency-Basis-Swap würde das europäische Unternehmen 1 Mrd. US-Dollar leihen und 500 Millionen an die amerikanische Gesellschaft leihen, wobei sie einen Devisenkurs von US2 pro nehmen EUR für eine auf den London Interbank Rate (Libor) indizierte Transaktion, wenn der Vertrag eingeleitet wird. Während der gesamten Laufzeit des Vertrages würde die europäische Gesellschaft periodisch eine Zinszahlung in Euro von ihrem Kontrahenten bei Libor zuzüglich eines Basis-Swap-Preises erhalten und die amerikanische Gesellschaft in Dollar zum Libor-Satz zahlen. Wenn der Vertrag fällig wird, würde das europäische Unternehmen US1 Milliarden im Prinzip zurück an das amerikanische Unternehmen zahlen und würde seine ursprünglichen 500 Millionen im Austausch erhalten. Vergleichsvorteile Die Vorteile eines Teilnehmers an einer solchen Operation können die Finanzierung zu einem niedrigeren Zinssatz als auf dem lokalen Markt verfügbar sein und die Verriegelung in einem vorgegebenen Wechselkurs für die Instandhaltung einer Schuldverpflichtung in einer Fremdwährung beinhalten. Währungsswaps wurden zuerst von Finanzinstituten im Vereinigten Königreich in den 1970er Jahren als eine Weise entwickelt, um die Währungskontrollen zu umgehen, die damals von der Regierung verhängt wurden. Der Swap-Markt wurde 1981 auf einer formelleren Basis gestartet, bei einer Transaktion, in der die Weltbank ihr Zinsrisiko durch Kreditaufnahme im US-amerikanischen Markt und den Umtausch gegen Schweizer Franken und Deutsche Mark-Schuldverschreibungen von IBM reduzieren wollte. 2) Abgerufen 11. September 2015 bankofcanada. cawp-contentuploads201006kiffe. pdf Unterschiede zwischen Währungsswaps und FX-Swaps Unter den Swap-Arten unterscheidet die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) 8220cross currency swaps8221 von 8220FX swaps.8221 Anders als bei einem Cross Currency Swap, Bei einem FX-Swap gibt es während der Vertragslaufzeit keinen Zinssatz und es wird ein unterschiedlicher Betrag am Ende des Vertrags ausgetauscht. Angesichts der Art der einzelnen, werden FX Swaps häufig verwendet, um Wechselkursrisiken auszugleichen, während Cross-Currency-Swaps verwendet werden können, um sowohl Wechselkurs-und Zinsrisiko kompensieren. Cross-Currency-Swaps werden häufig von Finanzinstituten und multinationalen Unternehmen zur Finanzierung von Fremdwährungsanlagen eingesetzt und können in einer Laufzeit von einem Jahr bis zu 30 Jahren reichen. FX-Swaps werden typischerweise von Exporteuren und Importeuren sowie institutionellen Anlegern eingesetzt, die ihre Positionen absichern wollen. Und kann von einem Tag bis zu einem Jahr in der Dauer oder länger. 3) Abgerufen am 11. September 2015 bis. orgpublqtrpdfrqt0803z. htm. Nach der Triennial-Zentralbank-Umfrage der BIZ von 2013 waren die Devisen-Swaps die aktivsten Deviseninstrumente, nach oben von US 2,2 Billionen pro Tag oder etwa 42 von forex-bezogenen Transaktionen. Der Handel mit Cross-Currency-Basis-Swaps belief sich dagegen auf durchschnittlich US $ 54 Mrd. täglich. 4) Abgerufen am 11. September 2015 bis. orgpublrpfx13.htm635. Artikel enthalten allgemeine Informationen und stellen keine FXCMs Produktangebot oder Handelsberatung. Informationen sind nur für Bildungszwecke. Dies ist keine Aufforderung oder ein Angebot an buysell. Führen Sie Ihre eigene Due Diligence oder Beratung durch einen unabhängigen Finanzberater, bevor Sie eine Investition. High Risk Investment Warnung: Der Handel von Devisen - und Anleiheverträgen für Differenzen führt zu einem hohen Risiko und ist möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Die Möglichkeit besteht, dass Sie einen Verlust über Ihre eingezahlten Gelder aufrechterhalten könnte und daher sollten Sie nicht mit Kapital spekulieren, die Sie nicht leisten können, zu verlieren. Bevor Sie sich für den Handel mit FXCM entscheiden, sollten Sie sorgfältig über Ihre Ziele, die finanzielle Situation, die Bedürfnisse und den Erfahrungsstand nachdenken. Sie sollten sich bewusst sein, alle Risiken im Zusammenhang mit dem Margin Handel. FXCM bietet eine allgemeine Beratung, die nicht berücksichtigt Ihre Ziele, finanzielle Situation oder Bedürfnisse. Der Inhalt dieser Website darf nicht als persönlicher Rat verstanden werden. FXCM empfiehlt, sich von einem separaten Finanzberater zu beraten. Bitte klicken Sie hier, um die vollständige Risiko-Warnung zu lesen. FXCM ist ein registrierter Futures Commission Merchant und Retail Devisenhändler mit der Commodity Futures Trading Commission und ist Mitglied der National Futures Association. NFA 0308179 Forex Capital Markets, LLC (FXCM LLC) ist eine operative Tochtergesellschaft der FXCM-Unternehmensgruppe (gemeinsam die FXCM-Gruppe). Alle Referenzen auf dieser Website an FXCM beziehen sich auf die FXCM Gruppe. Bitte beachten Sie, dass die Informationen auf dieser Website nur für Einzelkunden gedacht sind, und bestimmte Darstellungen hierin möglicherweise nicht für Anspruchsberechtigte Vertragsteilnehmer (d. H. Institutionelle Kunden) gelten, wie sie in dem Commodity Exchange Act 1 (a) (12) definiert sind. Urheberrecht 2017 Forex Kapitalmärkte. Alle Rechte vorbehalten. 55 Water St. 50th Floor, New York, NY 10041 Währungsswaps sind ein wesentliches Finanzinstrument, das von Banken, multinationalen Konzernen und institutionellen Investoren genutzt wird. Obwohl diese Art von Swaps in ähnlicher Weise wie Zinsswaps und Equity Swaps funktioniert. Gibt es einige grundlegende Qualitäten, die Währung Swaps einzigartig und damit etwas komplizierter machen. (Erlernen Sie, wie diese Derivate funktionieren und wie Unternehmen davon profitieren können.) Ein Währungsswap umfasst zwei Parteien, die ein fiktives Kapital untereinander austauschen, um eine bestimmte Währung zu erreichen. Nach der erstmaligen Notation werden periodische Geldflüsse in der entsprechenden Währung ausgetauscht. Lassen Sie uns für eine Minute zurück, um die Funktion eines Währungsswaps vollständig zu illustrieren. Zweck der Währungsswaps Ein amerikanisches multinationales Unternehmen (Firma A) kann seine Geschäftstätigkeit nach Brasilien ausweiten. Gleichzeitig sucht eine brasilianische Firma (Firma B) den Eintritt in den US-Markt. Finanzielle Probleme, die Unternehmen A wird in der Regel vorkommen, von brasilianischen Banken nicht bereit, Kredite an internationale Konzerne zu verlängern. Daher kann die Gesellschaft A, um in Brasilien ein Darlehen aufzunehmen, einem hohen Zinssatz von 10 unterliegen. Ebenso wird die Gesellschaft B nicht in der Lage sein, ein Darlehen mit einem günstigen Zinssatz auf dem US-Markt zu erlangen. Die brasilianische Gesellschaft kann nur in der Lage sein, Kredit bei 9 zu erhalten. Während die Kosten der Kreditaufnahme auf dem internationalen Markt unangemessen hoch sind, haben beide Unternehmen einen Wettbewerbsvorteil für die Aufnahme von Darlehen von ihren inländischen Banken. Unternehmen A könnte hypothetisch nehmen ein Darlehen von einer amerikanischen Bank bei 4 und Firma B kann von ihren lokalen Institutionen bei 5 zu leihen. Der Grund für diese Diskrepanz in Kreditzinsen ist aufgrund der Partnerschaften und laufenden Beziehungen, die heimische Unternehmen in der Regel mit ihren lokalen haben Darlehensbehörden. (Dieser aufstrebende Markt macht Fortschritte bei der Regulierung und Offenlegung.) Einrichten des Währungsswaps Basierend auf den Wettbewerbsvorteilen der Unternehmen in ihren Heimatmärkten, wird Firma A die Mittel aufnehmen, die Firma B von einer amerikanischen Bank benötigt Während Firma B die Gelder leiht, die Firma A über eine brasilianische Bank benötigen wird. Beide Unternehmen haben für das andere Unternehmen einen Kredit aufgenommen. Die Darlehen werden dann vertauscht. Unter der Annahme, dass der Wechselkurs zwischen Brasilien (BRL) und den USA (USD) 1,60BRL1,00 USD beträgt und dass beide Unternehmen dieselbe Höhe der Finanzierung benötigen, erhält das brasilianische Unternehmen 100 Millionen von seinem amerikanischen Pendant im Austausch für 160 Millionen real Werden diese Nominalbeträge vertauscht. Unternehmen A hält nun die erforderlichen Mittel in Real, während Firma B im Besitz von USD ist. Allerdings müssen beide Unternehmen Zinsen auf die Kredite an ihre jeweiligen inländischen Banken in der ursprünglichen geliehenen Währung zahlen. Grundsätzlich, obwohl Unternehmen B BRL für USD ausgetauscht, es muss noch erfüllen ihre Verpflichtung gegenüber der brasilianischen Bank in real. Unternehmen A sieht sich einer ähnlichen Situation mit seiner inländischen Bank gegenüber. Infolgedessen werden beide Unternehmen Zinsen zahlen, die den anderen Kosten der Fremdfinanzierung gleichwertig sind. Dieser letzte Punkt bildet die Basis für die Vorteile eines Währungsswaps. (Erfahren Sie, welche Werkzeuge Sie benötigen, um das Risiko zu bewältigen, das mit wechselnden Zinssätzen einhergeht, überprüfen Sie das Zinsrisikomanagement.) Vorteile des Währungsswaps Anstatt die tatsächlichen Zinssätze zu zahlen, Im Einklang mit den brasilianischen Banken. Unternehmen A hat effektiv geschafft, ein 10 Darlehen mit einem 5 Darlehen zu ersetzen. Ebenso muss Unternehmen B nicht mehr Mittel von amerikanischen Institutionen bei 9 ableihen, sondern realisiert die 4 Fremdkapitalkosten, die durch den Swap-Kontrahenten entstehen. Unter diesem Szenario, Unternehmen B tatsächlich geschafft, ihre Kosten der Verschuldung um mehr als die Hälfte zu reduzieren. Statt von internationalen Banken zu leihen, leihen sich beide Gesellschaften im Inland aus und leihen sich zu einem niedrigeren Satz. Das folgende Diagramm zeigt die allgemeinen Merkmale des Währungsswaps. Abbildung 1: Merkmale eines Währungsswaps Zur Vereinfachung enthält das vorgenannte Beispiel die Rolle eines Swap-Händlers. Der als Vermittler für das Devisentermingeschäft dient. Mit dem Vorhandensein des Händlers könnte der realisierte Zinssatz als Form der Provision an den Vermittler leicht erhöht werden. Typischerweise sind die Spreads auf Devisenswaps relativ niedrig und können je nach den fiktiven Prinzipien und der Art der Kunden in der Nähe von 10 Basispunkten liegen. Daher ist der tatsächliche Anleihekurs für die Unternehmen A und B 5.1 und 4.1, was den angebotenen internationalen Raten noch überlegen ist. Währungstausch-Grundlagen Es gibt einige grundlegende Überlegungen, die Plain-Vanilla-Währungsswaps von anderen Arten von Swaps unterscheiden. Im Gegensatz zu Plain-Vanilla-Zinsswaps und Rendite-Swaps. Währungsbasierte Instrumente umfassen einen sofortigen und termingerechten Austausch von fiktivem Kapital. Im obigen Beispiel werden die US 100 Millionen und 160 Millionen Reals bei Vertragsbeginn ausgetauscht. Bei Kündigung werden die fiktiven Principals an die entsprechende Partei zurückgegeben. Die Firma A müsste den fiktiven Kapitalbetrag in Reals zurück an Company B zurückgeben und umgekehrt. Die Terminal-Börse macht jedoch beide Unternehmen Währungsrisiken ausgesetzt, da der Wechselkurs wahrscheinlich nicht stabil bleibt bei ursprünglichen 1.60BRL1.00USD-Niveau. (Währungsschwankungen sind nicht vorhersehbar und können die Portfolio-Rendite negativ beeinflussen) Erfahren Sie, wie Sie sich selbst schützen können, siehe Hedge gegen Wechselkursrisiken mit Währungs-ETFs.) Darüber hinaus beinhalten die meisten Swaps eine Nettozahlung. In einem Total Return Swap. Zum Beispiel kann die Rendite eines Index für die Rendite eines bestimmten Bestandes vertauscht werden. Jedes Abrechnungsdatum. Wird die Rückgabe einer Partei gegen die Rückgabe des anderen verrechnet und nur eine Zahlung erfolgt. Da die periodischen Zahlungen im Zusammenhang mit Devisenswaps nicht in derselben Währung denominiert sind, werden die Zahlungen nicht saldiert. Jede Abrechnungsperiode. Sind beide Parteien verpflichtet, Zahlungen an die Gegenpartei zu leisten. Bottom Line Currency Swaps sind Over-the-Counter-Derivate, die zwei Hauptzwecken dienen. Erstens, wie in diesem Artikel diskutiert, können sie verwendet werden, um Fremdkapitalkosten zu minimieren. Zweitens könnten sie als Instrumente zur Absicherung der Wechselkursrisiken eingesetzt werden. Unternehmen mit internationalem Engagement nutzen diese Instrumente häufig für den früheren Zweck, während institutionelle Anleger im Rahmen einer umfassenden Absicherungsstrategie typischerweise Währungsswaps implementieren.
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