Verständnis der Forex-Verbreitung Aktualisiert 02. August 2016 Eine Möglichkeit, die allgemeine Struktur eines Forex-Handels zu betrachten ist, dass alle Trades durch Zwischenhändler, die für ihre Dienste berechnen durchgeführt werden. Diese Gebühr, oder die Differenz zwischen dem Bietpreis und dem Preis für einen Handel, wird als Spread bezeichnet.34 Um die Forex-Verbreitung besser verstehen zu können und wie sie sich auf Sie auswirkt, müssen Sie die allgemeine Struktur eines Devisenhandels verstehen. Die Struktur eines Forex-Handels Der Forex-Markt hat sich immer von der New Yorker Börse, für die Handel historisch stattgefunden hat, in einem physischen Raum. Der Forex-Markt war schon immer virtuell und funktioniert eher wie der Freiverkehrsmarkt für kleinere Bestände, wo Trades von Spezialisten namens Market Maker erleichtert werden. Der Käufer kann in London sein und der Verkäufer kann in Tokyo sein. Der Spezialist, einer von mehreren, der einen bestimmten Devisenhandel erleichtert, kann sogar in einer dritten Stadt sein. Seine Aufgabe ist es, einen ordnungsgemäßen Kauf - und Verkaufsauftrag für diese Währungen zu gewährleisten. Dies beinhaltet die Suche nach einem Verkäufer für jeden Käufer und umgekehrt. In der Praxis ist die Arbeit des Spezialisten ein gewisses Risiko. Es kann zum Beispiel vorkommen, dass der Spezialist ein Gebot oder Kaufauftrag zu einem bestimmten Preis annimmt, aber bevor er einen Verkäufer findet, erhöht sich der Wert der Währung. Er ist weiterhin für die Ausfüllung des akzeptierten Kaufauftrags verantwortlich und kann einen Verkaufsauftrag annehmen, der höher ist als der Kaufauftrag, den er bezahlt hat. In den meisten Fällen wird die Wertveränderung gering sein und er wird noch einen Gewinn erzielen. Aber durch die Annahme des Verlustrisikos und die Erleichterung des Handels, behält der Market Maker immer einen Teil jedes Handels. Der Teil, den er behält, ist die Ausbreitung. Ein Beispiel für einen typischen Forex-Handel und Spread Jeder Forex-Handel beinhaltet zwei Währungen, die als 34Währungspaar bezeichnet werden.34 In diesem Beispiel werden wir das britische Pfund (GBP) und den US-Dollar (USD) verwenden. Zu einem bestimmten Zeitpunkt kann GBP im Wert von 1.1532 Mal USD sein. Sie können glauben, dass das GBP gegen den Dollar steigen wird, also kaufen Sie zum fragenden Preis. Aber die Preisvorstellung ist nicht genau 1,1532. Es wird ein wenig mehr, vielleicht 1.1534, was der Preis ist, den Sie für den Handel zahlen werden. Inzwischen hat der Verkäufer auf der anderen Seite des Handels gewonnen39t erhalten die volle 1.1532 entweder he39ll erhalten ein wenig weniger, vielleicht 1.530. Der Unterschied zwischen den Geld - und Briefkursen - in diesem Fall 0,0004 - ist der Spread. Das ist, was der Spezialist hält, um das Risiko einzugehen und den Handel zu erleichtern. Die Bedeutung der Spread Mit unserem Beispiel oben, die Ausbreitung von 0,0004 britischen Pfund (GBP) doesn39t klingen wie viel, aber je größer der Handel, auch eine kleine Ausbreitung schnell addiert sich. Währungsumrechnungen auf dem Devisengeschäft in der Regel mit größeren Mengen an Geld. Als Einzelhändler können Sie nur 10.000 GBP handeln. Aber der durchschnittliche Handel ist viel größer, rund 1 Million GBP. Die 0,0004 Spread in diesem durchschnittlichen Handel ist 400 GBP, eine bedeutendere Provision. Wie Verwalten und Minimieren der Verbreitung Es gibt zwei Dinge, die Sie tun können, um die Kosten für diese Spreads zu minimieren: Handel nur während der günstigsten Handelszeiten. Wenn viele Käufer und Verkäufer auf dem Markt sind. Da die Anzahl der Käufer und Verkäufer für ein gegebenes Währungspaar zunimmt, steigt der Wettbewerb um dieses Geschäft und die Market Maker schränken oft ihre Spreads ein, um sie zu erfassen. Vermeiden Sie den Kauf oder Verkauf von dünn gehandelten Währungen. Mehrere Market Maker konkurrieren für Unternehmen, wenn Sie handeln populäre Währungen, wie das GBPUSD-Paar. Wenn Sie ein dünn gehandeltes Währungspaar handeln, kann es nur wenige Marktmacher geben, die den Handel akzeptieren, und in Anbetracht des verringerten Wettbewerbs werden sie eine breitere Verbreitung aufrechterhalten. Option Spreads: Diagonal Spreads Abbildung 1 - Verbreitungstypen - Monate und Streiks Verstehen Sie diagonale Spreads, müssen Sie zunächst verstehen, Differential Zeitwert Verfall, die wir in der horizontalen Verbreitung Abschnitt dieses Tutorials erklärt. Anders als in einer horizontalen Ausbreitung, wenn wir diagonal gehen, gibt es mehrere Kombinationen möglicher Konstruktionen. Ein Diagonalstreu hat nur zwei mögliche Schlagkombinationen, die immer gleich sein müssen. Während es möglich ist, eine horizontale Ausbreitung des Geldes herzustellen, ist die grundlegende Dynamik bei Diagonalen und Horizontalen das gleiche - differentielle Theta. Hier sehen Sie ein Beispiel für eine diagonale Aufrufspanne mit IBM. In diesem Fall konstruieren wir die Diagonale mit einem Guthaben (es gibt andere Möglichkeiten) mit Puts anstelle von Calls. Nehmen wir an, wir verkaufen einen ausverkauften Call bei 90 und kaufen einen weiteren Out-of-the-money Call bei 95. Und sagen wir, wir verkaufen die 90 im September und kaufen die 95 im Oktober. Wenn wir den September für 50 verkaufen und den Oktober für 10 kaufen, würden wir den maximalen Profit beim Kurzstreik von 50 haben, wenn der September abläuft, wie in 2 zu sehen ist. Dies ist leicht zu verstehen. Wenn IBM bis zum kurzen Streik der diagonalen Ausbreitung abläuft und bei diesem Streik ausläuft, behalten wir die gesamten 50 für den Verkauf des Streiks vom September 90 bei. Gleichzeitig wird der Oktober 95 eine zusätzliche Zeitprämie haben, da es vermutlich jetzt nur noch fünf Punkte aus dem Geld gibt (erinnern daran, dass IBM, wenn wir dies anpingen, an der Börse gehandelt hat 82,5). Daher gibt es auch einen Gewinn auf den langen Oktober 90-Aufruf, auch wenn Zeit Prämie Verfall einen gewissen Wert aus der Option genommen haben. Lets sagen, der Oktober 95 hat jetzt 30 in Prämie. Zusammengenommen hätte die Gesamtstellung zu diesem Zeitpunkt 80 abgeschlossen, wenn sie ausgeschlossen wäre. Abbildung 3 - Diagonalgesetzte Kreditverzinsung Die Vorteile der Verwendung eines diagonalen Spread für die Kreditverbreitung können in den potenziellen Gewinnen auf der langen Rückmonat-Option gefunden werden. In Bezug auf die Position Vega, in der Zwischenzeit, es sei denn, Sie gehen zu breit auf die Ausbreitung zwischen den nahe gelegenen und zurück Monat Optionen, haben Sie eine positive Position Vega - die Ihnen einen langen Volatilität Handel, wie unsere horizontalen Zeitspannen oben gesehen. Interessant an der Diagonalen ist jedoch, dass sie bei Neutral oder leicht anfangen kann Vega kurz (typisch, wenn ein Guthaben erstellt wird, wenn man es anlegt). Aber wie die Zeitwertverfall auf der nahe gelegenen Option, schaltet es allmählich Position Vega lang. Dies funktioniert besonders gut, wenn mit puts, um die Spreads zu konstruieren, denn wenn der Bestand bewegt sich niedriger, die lange Option erfasst den Anstieg der impliziten Volatilität, die in der Regel begleitet zunehmende Angst um die Aktien sinken. Wenn die Diagonalen umgekehrt werden, erlebt der Spread, wie bei umgekehrten horizontalen Spreads, einen Flip auf die grundsätzlich kurze Vega (verliert an dem Anstieg der Flüchtigkeit) und die negative Position Theta (verliert an Zeitwertverfall). Der Handel hat das Spiegelbild der potenziellen Rentabilität in Abbildung 2 und Abbildung 3 gesehen. Im Allgemeinen sollten diese Trades meist mit der Idee, von einer schnellen Veränderung der Volatilität profitieren konstruiert werden, da die Wahrscheinlichkeit, dass eine ausreichend große Bewegung der Zugrunde liegende ist meist recht niedrig.
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