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Earnings Announcement Was ist Earnings Ankündigung Earnings Ankündigung ist eine offizielle öffentliche Erklärung der Unternehmen Rentabilität für einen bestimmten Zeitraum, in der Regel ein Quartal oder ein Jahr. Eine Ergebnisprognose erfolgt in der Regel zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Gewinnspanne und bedarf der Ertragsschätzung von Aktienanalysten. Wenn das Unternehmen profitabel gewesen ist bis zur Ankündigung, wird ihre Aktie in der Regel erhöhen, nachdem die Informationen veröffentlicht wird. BREAKING DOWN Ergebnisprotokoll Da die Ergebnisprognose die offizielle Aussage über die Rentabilität eines Unternehmens ist, sind die Tage bis zur Ankündigung oft mit Spekulationen gefüllt. Analystenschätzungen können notorisch off-the-mark, und können schnell anpassen bis oder nach unten die Tage bis zur Ankündigung. Dies kann die Aufmerksamkeit der Anleger, die die Schätzungen auf Nominalwert zu nehmen. Künstlich Aufblasen der Aktie auf spekulative trading. Making Sense Of Market Anomalien In der nicht-investierenden Welt, ist eine Anomalie ein seltsames oder ungewöhnliches Ereignis. An den Finanzmärkten. Anomalien beziehen sich auf Situationen, in denen ein Wertpapier oder eine Gruppe von Wertpapieren im Widerspruch zum Begriff der effizienten Märkte führt. Wenn die Sicherheitspreise alle verfügbaren Informationen zu jedem Zeitpunkt wiedergeben. Mit der ständigen Freisetzung und der schnellen Verbreitung neuer Informationen sind manchmal effiziente Märkte schwer zu erreichen und noch schwieriger zu pflegen. Es gibt viele Marktanomalien einige einmal auftreten und verschwinden, während andere kontinuierlich beobachtet werden. (Um mehr über effiziente Märkte zu erfahren, siehe Was ist Markt-Effizienz) Kann jemand von so seltsamen Verhalten profitieren Gut auf einige populäre wiederkehrende Anomalien zu prüfen und zu prüfen, ob jeder Versuch, sie auszubeuten, könnte sich lohnen. Kalender-Effekte Anomalien, die mit einer bestimmten Zeit verbunden sind, werden als Kalender-Effekte bezeichnet. Einige der beliebtesten Kalender-Effekte sind der Wochenendeffekt. Den Turn-of-the-Monat-Effekt, den Turn-of-the-Year-Effekt und den Januar-Effekt. Wochenendeffekt. Der Wochenend-Effekt beschreibt die Tendenz, dass die Aktienkurse am Montag sinken, was bedeutet, dass die Schlusskurse am Montag niedriger sind als die Kurse am letzten Freitag. Aus irgendeinem unbekannten Grund sind die Renditen am Montag immer niedriger als jeder andere Tag der Woche. In der Tat ist Montag der einzige Wochentag mit einer negativen durchschnittlichen Rendite. Quelle: Grundlagen der Investitionen. McGraw Hill, 2006 Turn-of-the-Monat Effekt: Der Turn-of-the-Monat-Effekt bezieht sich auf die Tendenz der Aktienkurse am letzten Handelstag des Monats und der ersten drei Handelstage des nächsten Monats zu steigen. Quelle: Grundlagen der Investitionen. McGraw Hill, 2006 Turn-of-the-Year-Effekt: Der Turn-of-the-Year-Effekt beschreibt ein Muster des gestiegenen Handelsvolumens und höhere Aktienkurse in der letzten Dezemberwoche und den ersten beiden Wochen im Januar. Quelle: Fundamentaldaten Der Beteiligungen. McGraw Hill, 2006 Januar-Effekt: Im Rahmen des Turn-of-the-Year Markt-Optimismus gibt es eine Klasse von Wertpapieren, die konsequent den Rest übertrifft. Kleine Unternehmen Aktien übertrafen die Markt-und anderen Asset-Klassen in den ersten zwei bis drei Wochen im Januar. Dieses Phänomen wird als der Januar-Effekt bezeichnet. (Halten Sie lesen über diesen Effekt im Januar Effekt Revives Battered Stocks.) Gelegentlich können der Jahreswechsel und der Januar-Effekt als die gleiche Tendenz angesprochen werden, weil ein Großteil des Januar-Effektes auf die Renditen von zurückzuführen ist Kleinen Unternehmen. Warum sind Kalender-Effekte aufgetreten, was ist mit Montag Warum sind Kurven Tage besser als jede andere Tage Es wurde scherzhaft vorgeschlagen, dass die Menschen glücklicher sind Überschrift in das Wochenende und nicht so glücklich Position wieder an die Arbeit am Montag, aber es gibt keine allgemein anerkannte Vernunft Für die negativen Renditen montags. Leider ist dies bei vielen Kalenderanomalien der Fall. Der Januar-Effekt kann die gültigste Erklärung haben. Es ist oft auf die Wende des Steuerkalender zugeschrieben Investoren Verkauf von Aktien an Jahren Ende zu Bargeld in Gewinnen und verkaufen Aktien zu verlieren, um ihre Gewinne für steuerliche Zwecke auszugleichen. Sobald das neue Jahr beginnt, gibt es einen Ansturm zurück in den Markt und vor allem in Small-Cap-Aktien. Ankündigungen und Anomalien Nicht alle Anomalien beziehen sich auf die Wochenzeit, den Monat oder das Jahr. Einige sind mit der Ankündigung von Informationen über Aktiensplits, Erträge und Fusionen und Übernahmen verbunden. Aktiensplit Effekt: Aktiensplite erhöhen die Anzahl der ausstehenden Aktien und senken den Wert jeder ausstehenden Aktie mit einem Nettoeffekt von Null auf die Unternehmenskapitalisierung. Doch bevor und nachdem ein Unternehmen einen Aktiensplit ankündigt, steigt der Aktienkurs normalerweise. Der Preisanstieg wird als Aktienspaltung bezeichnet. Dass Aktiengesellschaften Aktien teilen, wenn ihre Aktie zu einem Preis gestiegen ist, der für den durchschnittlichen Anleger zu teuer sein könnte. Als solches werden Aktiensplits oft von den Anlegern als ein Signal angesehen, dass die Aktien der Gesellschaft weiter steigen werden. Empirische Daten deuten darauf hin, dass das Signal korrekt ist. (Für verwandte Erkenntnisse siehe Understanding Stock Splits.) Kurzfristige Preisdrift: Nach Ankündigungen reagieren die Aktienkurse und gehen oft weiter in die gleiche Richtung. Wenn zum Beispiel eine positive Ergebnisüberraschung angekündigt wird, kann sich der Aktienkurs sofort höher bewegen. Kurzfristige Preisdrift tritt auf, wenn die Aktienkursbewegungen im Zusammenhang mit der Ankündigung lange nach der Ankündigung fortgesetzt werden. Kurzfristige Preisdrift tritt auf, weil Informationen nicht sofort im Aktienpreis reflektiert werden können. Merger Arbitrage: Wenn Unternehmen eine Fusion oder Übernahme kündigen, neigt der Wert des Unternehmens erworben tendenziell steigen, während der Wert der Bieter Firma tendenziell fallen. Merger Arbitrage spielt nach der Ankündigung einer Fusion oder Übernahme auf potenzielle Fehlpreise. Das Angebot, das für eine Akquisition eingereicht wurde, darf nicht eine zutreffende Reflexion des Zielwerts des Unternehmens sein, was die Marktanomalie darstellt, die Arbitrageure ausnutzen wollen. Arbitrageure zielen darauf ab, das Muster, das Bieter bieten in der Regel bieten Premium-Tarife für Ziel-Unternehmen zu kaufen. (Lesen Sie mehr über MampAs, siehe Die Fusion - Was tun, wenn Unternehmen konvergieren und größte Fusion und Akquisition Katastrophen.) Abergläubische Indikatoren Abgesehen von Anomalien gibt es einige Nichtmarktsignale, die einige Leute glauben, wird genau die Richtung des Marktes. Hier ist eine kurze Liste der abergläubischen Marktindikatoren. Die Super Bowl Indicator: Wenn ein Team aus der alten American Football League gewinnt das Spiel, wird der Markt nach unten für das Jahr zu schließen. Wenn ein altes National Football League Team gewinnt, wird der Markt das Jahr höher beenden. Albern, wie es scheinen mag, war der Super Bowl-Indikator mehr als 80 der Zeit über einen Zeitraum von 40 Jahren, der im Jahr 2008 endet, korrekt. Der Indikator hat jedoch eine Beschränkung: Es enthält keine Zulage für einen Expansionsteamsieg. Der Hemline Indicator: Der Markt steigt und fällt mit der Länge der Röcke. Manchmal wird dieser Indikator als die nackten Knie, Bullenmarkt Theorie bezeichnet. Seiner Meinung nach war der Saumlinienindikator 1987 genau, als die Designer von Miniröcken auf bodenlange Röcke umgestellt hatten, kurz bevor der Markt abgestürzt war. Eine ähnliche Veränderung fand auch im Jahr 1929, aber viele argumentieren, was zuerst kam, der Absturz oder der Saum verschoben. Die Aspirin-Indikator: Aktienpreise und Aspirin-Produktion sind umgekehrt verwandt. Dieser Indikator deutet darauf hin, dass, wenn der Markt steigt, weniger Menschen brauchen Aspirin zu heilen Markt-induzierten Kopfschmerzen. Niedrigere Aspirinverkäufe sollten auf einen steigenden Markt hindeuten. (Siehe mehr abergläubische Anomalien bei Welten Wackiest Stock Indicators.) Warum tun Anomalien Persist Diese Effekte werden Anomalien für einen Grund genannt: sie sollten nicht auftreten, und sie sollten nicht aufrechterhalten werden. Niemand weiß genau, warum Anomalien passieren. Die Menschen haben verschiedene Meinungen angeboten, aber viele der Anomalien haben keine schlüssigen Erklärungen. Es scheint ein Hühner-oder-das-Ei-Szenario mit ihnen zu sein - was zuerst kam, ist sehr umstritten. Profitieren von Anomalien Es ist höchst unwahrscheinlich, dass jeder konsequent von der Ausbeutung von Anomalien profitieren könnte. Das erste Problem besteht darin, dass sich die Geschichte wiederholen muss. Zweitens, auch wenn die Anomalien wie Uhrwerk wieder auftreten, sobald Handelskosten und Steuern berücksichtigt werden, könnten die Gewinne schwinden oder verschwinden. Schließlich müssen alle Renditen risikoadjustiert werden, um festzustellen, ob der Handel auf der Anomalie einem Investor erlaubt, den Markt zu schlagen. (Um mehr über effiziente Märkte zu erfahren, lesen Sie durch die effiziente Markthypothese.) Schlussfolgerung Anomalien spiegeln Ineffizienz innerhalb der Märkte wider. Einige Anomalien treten einmal auf und verschwinden, während andere wiederholt auftreten. Die Geschichte ist keine Voraussage für die künftige Leistung, so sollten Sie nicht erwarten, dass jeden Montag katastrophal sein und jeder Januar groß sein, aber es gibt auch Tage, die diese Anomalien wahr zu beweisen